Os fundos mobiliários e a taxa básica de juro (taxa selic) tem certa relação e quando a taxa de juro muda, o mercado de FII pode ser influenciado.
Como os FII costumam pagar dividendos mensalmente e possuem cotas negociadas na bolsa, é comum ver as cotas dos FII responderem a alterações nas expectativas dos juros.
Portanto, se o juro tende a ficar maior, os FIIs vão registrar volatilidade, mesma coisa acontece em caso de queda dos juros.
Se você busca conhecer mais sobre a influência da Selic sobre os fundos imobiliários, acompanhe.
Entenda o que é o Tesouro Selic?
O Tesouro Selic é uma das letras do Tesouro Direto. O programa de investimentos do Tesouro Nacional possui diferentes letras, sendo que o Tesouro Selic tem a rentabilidade atrelada à taxa Selic.
Portanto, quando a taxa Selic aumenta, a rentabilidade da letra tende a crescer. Agora, quando o juro cai, a rentabilidade da letra fica menor.
Dentre todas as letras, o Tesouro Selic se destaca pela rentabilidade pós-fixada, além da volatilidade menor em comparação com as demais letras.
Como a taxa de juro prefixada que está vinculada a letra costuma ser pequena, a volatilidade do título não é tão alta.
Outro fato que colabora para tal performance é o vencimento, atualmente há duas opções de Tesouro Selic, uma com vencimento para 2025 e outra para 2027 (portanto há um vencimento máximo de 5 anos).
Hoje, para comprar uma letra do Tesouro Selic, o investidor precisa de pouco mais de R$ 120,00. O valor da letra está na casa dos R$ 12.000,00, porém, há como comprar 0,01% da letra, assim, o valor de investimento fica muito mais acessível.
Comparado a outras formas de investimento, o Tesouro Selic é uma das mais seguras. Como o Tesouro Direto pertence ao Tesouro Nacional, a garantia vem do Tesouro e, portanto, as letras são um dos investimentos mais seguros do Brasil.
Qual a influência da taxa Selic na economia em geral?
O juro maior traz mais dificuldades em buscar dinheiro junto a terceiros. Ou seja, o empréstimo e financiamento se tornam muito mais caros.
Desse modo, o investimento de uma empresa em seu negócio fica mais difícil e as pessoas tendem a evitar compras de alto valor, devido aos juros maiores.
Portanto, a compra de um veículo, ou o parcelamento de bens de valor maior, como geladeiras, televisões e demais, acaba se tornando muito mais difícil.
Porém, se o juro cai, então existe um incentivo ao consumo. O juro menor facilita a aquisição de empréstimos e financiamentos, incentivando o investimento de empresas e a compra de produtos de alto valor.
Vale destacar que essas mudanças na economia também influenciam outros indicadores, como a inflação. Assim, uma inflação maior tende a ser combatida com juros maiores. Uma inflação menor pede o corte na taxa de juro.
Como a taxa Selic influencia nos fundos imobiliários?
A Selic influencia o mercado de fundos imobiliários de forma semelhante ao que acontece com a economia.
Portanto, quando a Selic sobe, o mercado de FIIs costuma se desvalorizar, já quando a Selic cai, ocorre o inverso, valorização do mercado de FIIs.
Isso se dá devido à rentabilidade gerada mensalmente pelos FIIs. Por exemplo: um fundo que possui valor de mercado de R$ 100,00 a cota e paga rendimentos próximos dos R$ 1,00 ao mês, está gerando uma rentabilidade de 12% ao ano.
Agora se a Selic que estava em 11% ao ano, cai para 9,5%, esse fundo passa a gerar um rendimento muito acima da rentabilidade que um CDB com 100% do CDI tem.
Assim, é comum os investidores comprarem mais cotas desse fundo a fim de aproveitar a ótima rentabilidade dele (principalmente quando o FII não possui nenhum problema aparente).
A entrada de investidores no fundo vai gerar mais procura e, portanto, vai gerar valorização. Desse modo, esse fundo que antes estava a R$ 100,00, pode ir a R$ 110,00 e a rentabilidade que é de R$ 1,00, não será mais de 1% ao mês, mas de 9% ao ano.
Como investir em FIIs com a Selic mais elevada?
Quando a taxa de juro está mais alta, diversos investimentos de renda variável, como as ações e os próprios fundos imobiliários vão estar mais “baratos”.
Com o juro maior, muitos investidores saem da renda variável para investir em algo mais seguro, como a renda fixa.
Desse modo, o mercado de FII estará repleto de boas oportunidades. Inclusive, um dos critérios para avaliar se o fundo está barato ou não, é a relação do valor patrimonial e de mercado.
Quando a Selic sobe muito, as cotas dos FIIs costumam se desvalorizar e isso gera desconto no valor de mercado perante o preço patrimonial.
Por exemplo: quando a taxa de juro está elevada, um FII que possui valor patrimonial de R$ 100,00, pode estar sendo negociado na bolsa por R$ 85,00, ou seja, um desconto de 15%.
Vale destacar que isso não significa necessariamente que o FII está barato, ou que o investidor está comprando algo que vale R$ 100,00 por R$ 85,00, mas é fato que a relação existe e quando a taxa Selic está mais alta, a grande maioria dos FIIs ficam com o valor de mercado descontado.
Outro detalhe está relacionado aos rendimentos. Mesmo com o juro maior, os FIIs vão proporcionar bons rendimentos e isentos de imposto de renda.
Na hora de investir em FII, dê prioridade aos FII maiores e mais diversificados. Evite os fundos que investem em poucos imóveis ou que possuem poucos clientes.
Considerando a diversificação, liquidez e gestão, os fundos de fundos surgem como uma boa opção.
